Если ты знаешь, что «думает рынок,  действуй вопреки его «мыслям», ставь на неожиданное

Выступая на слушаниях в комиссии палаты представителей конгресса США по банкам, фи

нансам и благоустройству городов 13 апреля 1994 года, Сорос вкратце изложил ход подобного процесса, заявив о своем несогласии с расхо­жей мудростью. Если большинство считает, что финансовые рынки стремятся к равновесию и способны точно предвидеть будущие события, то Сорос исходит из того, что «финансовые рынки не просто предвидят будущее, а помога­ют творить это будущее».

Иногда, говорит он, финансовые рынки спо­собны влиять на экономическое положение в целом, хотя, как считается, они только отража­ют его. «Когда это происходит, рынки пребы­вают в динамическом неравновесии и ведут себя совершенно не так, как считается нормальным в теории совершенных рынков».

Подобные чередования подъемов и спадов случаются не часто. Но они оказывают разрушительное воздействие на экономику. Чередова­ние подъема и спада может произойти только тогда, когда ситуация на рынке определяется модой. «Под этим я понимаю такое поведение, когда люди покупают в ответ на рост цен и продают в ответ на снижение цен, причем про­цесс этот имеет самовозрастающий характер... Одностороннее, вслед за общей тенденцией, по­ведение неизбежно приводит к резкому краху рынка, но само по себе не является причиной последнего. Главный вопрос, который следует задать себе, таков: а что же вызывает подобное поведение?»

Ответ Джорджа Сороса: ошибочные ощуще­ния участников рынка подпитывают себя сами. Другими словами, инвесторы сами доводят себя до горячки, или страдают стадным мышлением. А рынки всегда подпитывают свою собственную горячку, всегда излишне возбудимы, всегда склонны к крайностям. Эта сверхвозбудимость, эти скачки к крайностям и вызывают чередования подъема и спада.

Значит, для успешных инвестиций главным становится узнать, в какой именно точке рынки приобретают самодвижущую силу, и когда эта точка определена, инвестор легко узнает, нача­лась ли уже новая фаза или вот-вот начнется. Как пояснил Сорос, «смысл рефлексивных про­цессов можно изложить в общих чертах следую­щим диалектическим образом: чем больше неоп­ределенность, тем больше людей- подвержены тенденциям, сложившимся на рынке; а чем силь­нее вызванная этим спекуляция, тем неопреде­леннее становится ситуация».

.

Назад