§101. НОВЫЕ ТЕОРИИ ПОТРЕБИТЕЛЬСКИХ РАСХОДОВ

Простая потребительская функция явилась лишь началом глубокого изучения феномена потребительских расходов. В итоге возникло значительное число теорий потребления, среди которых сегодня наиболее признанными остаются те­ория постоянного дохода выдающегося американского эконо­миста, лауреата Нобелевской премии Милтона Фридмана и теория жизненного цикла другого выдающегося американца, также лауреата Нобелевской премии Франко Модильяни. Эти теории тесно взаимосвязаны и воплощают в качестве центральной идею потребительского предвидения (прогнозов, ожиданий) как основу для принятия решений. В частности, теория жизненного цикла была названа так потому, что сделала упор на процесс перспективного предвидения, ко­торый в течение всей жизни осуществляет обычная семья. В свою очередь, концепция М. Фридмана была названа так вследствие того, что она различает постоянный доход, ко­торый семья ожидает в течение длительного периода, и временный доход, который, как ожидает семья, быстро исчезнет.

Как и в случае с простой потребительской функцией, обе теории предполагают, что индивиды и семьи (домашние хозяйства) основывают свои решения о потребительских рас­ходах на динамике располагаемого дохода. Но обе теории исходят из того, что потребители не принимают свои реше­ния, основываясь исключительно на располагаемом доходе данного года. Они прогнозируют свой будущий располагае­мый доход, учитывая свой будущий доход от занятости, от накопленного богатства, от воздействия различных налогов и других факторов. Приняв во внимание текущий и будущий доходы, потребители принимают решения о потребительских расходах в этом году, рассмотрев также и варианты возмож­ных расходов в будущем.

Иными словами, решение потребителя становится чем-то вроде индивидуального плана расходов. Решение о расхо­дах в этом году является лишь решением на один год среди 50 лет, на которые, вероятно, рассчитан весь план. На второй год план будет скорректирован, чтобы учесть новую информацию, однако если на втором году фактическая си­туация и ожидания совпали, то план не изменится.

В процессе планирования потребительских расходов до­машнее хозяйство прежде всего сталкивается с бюджетным ограничением. При этом такое ограничение рассматривается применительно не к одному-единственному году, но ко многим будущим годам, вместе взятым. Бюджетное ограни­чение является более подвижным в любом одном году, чем в течение множества лет. В любом данном году расходы домашнего хозяйства могут превысить располагаемый доход за счет ссуды или за счет продажи каких-то финансовых активов. Но расходы домашнего хозяйства не могут бесконечно превышать его располагаемый доход. Оно сталкивается с межвременным бюджетным ограничением, которое лимитирует его потребление во времени. В какие-то годы расходы окажут­ся ниже доходов, и тогда излишек дохода уйдет в сбережения (добавляясь к финансовым активам домашнего хозяй­ства), которые могут быть позднее использованы для покрытия потребительских расходов. Сокращение потребительских расходов в этом году создает условия их роста в будущем.

Бюджетное ограничение включает накопление активов вследствие процесса сбережений. Межвременное бюджетное ограничение может быть описано следующим образом: акти­вы в начале следующего года равны активам в начале этого года плюс доход этого года на активы, плюс доход, зарабо­танный в этом году, минус налоги этого года, минус потре­бительские расходы этого года. Активы включают банковские вклады, государственные ценные бумаги, акции фирм, пен­сионные фонды. Как мы видим, есть два основных источника доходов: 1) зарабатываемый доход; 2) доход на активы. Если домашнее хозяйство увеличивает свои активы, то оно увели­чивает будущий доход от них.

Обозначим символами составные части формулы межвре­менного бюджетного ограничения:

At — активы в начале года t;

R — ставка процента на активы;

El — заработанный в течение года l доход;

Tt — налоги, выплаченные в году t;

Ct — потребительские расходы в году t.

Используя эти символы, запишем формулу межвременно­го бюджетного ограничения:

At = At + R At + El - Tt - Ct

Это уравнение относится ко всем годам жизни домашне­го хозяйства — годам работы и годам пребывания на пенсии. Применяя год за годом это уравнение, домашнее хозяйство может рассчитать на будущее свои позиции в отношении активов при ожидаемых процентной ставке, зарабатываемом доходе и налогах. Сократив потребление в этом году, домаш­нее хозяйство может увеличить свои активы в будущие годы. Более крупные активы плюс, зарабатываемый ими процент, могут быть использованы в потребительских целях на такие статьи расходов, как лучшее образование детей, хорошо обеспеченная старость, путешествия.

План потребителя можно рассматривать как осуществи­мый, если в любой период в будущем он не ведет к неце­лесообразной позиции по активам. Любая положительная величина активов является целесообразной, поскольку это означает, что домашнее хозяйство скорее дает ссуды другим, чем занимает у других. Для большинства людей нецелесооб­разно снижать свои активы ниже нулевой отметки. Концеп­ция Фридмана и Модильяни в отношении активов состоит в том, что их величина должна оставаться положительной в ходе заимствования (обязательства) и наращивания собствен­ности (активы). Если человек покупает дом с первоначаль­ным взносом в 20% и закладывает остающиеся 80%, его чистая позиция по активам является положительной. Цен­ность дома как актива превышает ипотечные обязательства. Заимствование на основе чистого положительного баланса активов является совершенно целесообразным, и почти все домашние хозяйства так и поступают. Исключение часто составляют студенты коммерческих вузов, которые заимству­ют в расчете на ожидаемые будущие высокие доходы.

Прошло 35—40 лет с тех пор, как Фридман и Модильяни выдвинули свои концепции, основанные на эмпирических исследованиях. Они послужили затем базой для выдвижения новых концепций, которые существенно уточняли наши представления о поведении тех, кто принимает экономиче­ские решения. Сама гипотеза потребительского «планирова­ния» уже постулирует существенную степень рациональности потребительского поведения. Выдвинутая позднее теория ра­циональных ожиданий предполагает еще более высокую сте­пень рациональности. Предпосылка Фридмана и Модильяни об ожиданиях в отношении будущего дохода потребителя исходит из того, что потребитель видит будущий доход, опираясь на то, что он имеет сегодня. Эта предпосылка достаточно обща, чтобы считать ее точным инструментом оценки поведения потребителя. Теория рациональных ожиданий дает уже достаточно точный инструментарий для статистического описания того, как складываются ожидания, на которых основывается поведение индивидов и фирм.

.

Назад